Warner Bros отхвърли „неадекватната“ враждебна оферта на Paramount

Warner Bros Discovery отхвърли враждебната оферта на Paramount за 108 милиарда $ като „ несъответстваща “ макар персоналното заричане от съоснователя на Oracle, милиардера Лари Елисън, да поддържа финансирането за придобиването.

Управителният съвет на WBD настоя, че договорката за 83 милиарда $, контрактувана предишния месец с Netflix за неговото студио и бизнесът със стрийминг превъзхожда офертата на Paramount за цялата компания, в това число нейните наследени телевизионни активи като CNN. 

В писмо до акционерите, оповестено в сряда, WBD сподели, че предлагането на Paramount ще бъде „ на практика .   най-голямото изкупуване с ливъридж в историята “. Резултатът би бил WBD да поеме дълг от $54 милиарда от кредитори, в това число Bank of America, Citigroup и Apollo, с цел да финансира договорката. 

„ Тази нападателна транзакционна конструкция съставлява доста по-голям риск за WBD “ от предлагането на Netflix, сподели бордът по отношение на проекта за финансиране на Paramount. „ Извънредният размер на дълговото финансиране .   повишава риска от несполучливо привършване на [сделката]. “ 

Управителният съвет на WBD, който гласоподава единомислещо във вторник за отменяне на последната оферта, неведнъж отхвърляше опитите на Paramount да комбинира две от най-известните холивудски студиа, като и двете имат корени в ерата на нямото кино. Вместо това, той одобри офертата на Netflix, която реализира пазарна стойност от 400 милиарда $, като унищожи основите на обичайна кино промишленост.  

Paramount, който предприе първия си метод за закупуване на именитото холивудско студио през септември, съобщи на 22 декември, че Елисън се е съгласил да даде „ неотменима персонална гаранция “, покриваща 40,4 милиарда $ финансово финансиране за офертата на WBD, която се управлява от неговия наследник Дейвид Елисън. 

Ходът беше предопределен да отговори на опасенията на WBD, че офертата на Paramount не е персонално обезпечена от Елисън.

Управителният съвет на WBD акцентира други въпроси в писмото на акционерите, в това число евентуални разноски за отдръпване от договорката с Netflix. WBD съобщи, че ще понесе разноски от $4,7 милиарда, в случай че промени курса и одобри предлагането на Paramount, в това число такса за преустановяване на $2,8 милиарда към Netflix.

За разлика от Netflix, Paramount се стреми да купи наследените телевизионни и кабелни активи на компанията като CNN, TNT и Discovery Channel. Netflix възнамерява да придобие WBD, откакто отдели своя бизнес с кабелна телевизия, което е планувано да се случи по-късно тази година.

WBD популяризира привлекателността на отделянето на кабелната единица, Discovery Global, пред своите акционери в писмото. Comcast тества водите с сходно обособяване на кабел тази седмица. Акциите на отделението Versant паднаха с близо 23 % през първите два дни на търговия.  

И двете кабелни групи претърпяха загуби на клиенти заради спиране на кабела и повишаване на стрийминга. WBD обаче отхвърли концепцията, че Versant е „ сравнима “ компания с Discovery Global, за която сподели в регулаторна документи в сряда, че има „ по-голям мащаб “ и „ мощно интернационално наличие “.